Ya llevamos unos cuantos años desde el boom de la IA y la duda de su rentabilidad sigue sobrevolando el ambiente. Estamos asistiendo a un cambio de estrategia de numerosas empresas de IA como Claude o Github que apunta en una dirección clara: el fin del modelo gratuito. Los chatbots y otras herramientas IA cuestan más dinero del que generan, lo que de verdad da pasta es otra cosa y esa cosa es tener centros de datos.
El verdadero negocio de la IA. Acaban de publicarse los resultados de las grandes tecnológicas para el primer trimestre de 2026 y dejan algo muy claro: el verdadero negocio de la IA no son las herramientas IA, es ser quien alquila los centros de datos a esas empresas de IA. Amazon, Google y Microsoft han registrado fuertes ingresos, en gran parte impulsadas por sus divisiones de nube. Por su parte, Meta ha logrado elevar las previsiones de ingresos gracias a su negocio de publicidad. Dicho de otro modo, ninguna está haciéndose de oro directamente por sus herramientas de IA.
En cifras. Estos son los datos más destacados de cada empresa en este primer trimestre:
Alphabet: ha sido la gran ganadora, ingresando 109.900 millones de dólares, un 22% más interanual y muy por encima de las previsiones. Google Cloud crece un 63% interanual con unos ingresos de 20.000 millones de dólares. Amazon: la facturación total de Amazon se sitúa en 181.500 millones de dólares, de los cuales 37.600 provienen de Amazon Web Services, que supone un aumento del 28% interanual y supera las previsiones de los analistas.Microsoft: ha ingresado 82.900 millones de dólares, un 18% más que el año pasado. Con respecto a Azure, el crecimiento interanual es del 40%.Meta: los ingresos de este primer trimestre superan las previsiones de los analistas y alcanzan los 56.300 millones de dólares, lo que supone un 33% interanual impulsado por el negocio de publicidad en su familia de apps.
Más madera. Las big tech están ingresando mucho, pero también están gastando una auténtica barbaridad. Hace poco hablábamos de que el capex (gastos de capital) de las big tech para 2026 ya era el 25% de todo el gasto militar mundial, unos 650.000 millones de dólares combinadas. Pues bien, si eso ya nos parecía una locura, Alphabet y Meta han anunciado que lo van a subir aún más. En el caso de Alphabet, 5.000 millones más de lo previsto (dijeron 185.000 y ahora 190.000), mientras que Meta aumenta hasta 10.000 millones (era 135.000 y ahora 145.000). El motivo, por supuesto, es seguir financiando la infraestructura de IA. Amazon y Microsoft no han dicho nada de aumentar el gasto, que ya era altísimo, con 200.000 y 140.000 millones respectivamente.
La respuesta del mercado. Durante el «after hours», Meta fue la más perjudicada, con una caída en bolsa del 6%. Microsoft también fue castigada con una caída del 2%. En el caso de Meta, la reacción de los inversores es la que ya hemos visto en anteriores conferencias de resultados, principalmente por la desconfianza ante el aumento de inversión y las dudas de si este boom de la IA es sostenible a largo plazo.
En cambio, los inversores premiaron a Alphabet con una subida del 6% y a Amazon con un 4%. Su apuesta en IA también es estratosférica, pero se está traduciendo en un crecimiento de ingresos cloud más visible.
La brecha estratégica. Hay una ventaja clara entre quienes dominan más piezas de la cadena de la IA (chips propios, nube, modelos y aplicaciones) y quienes más dependen de terceros. Aquí, Amazon y Alphabet son las empresas mejor posicionadas y se refleja de forma muy evidente en los resultados. Además, como mencionan en el Wall Street Journal, la escasez generalizada tanto de chips como de electricidad está acelerando la formación de esta bifurcación.
Imagen | Xataka
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La noticia
Los resultados de las tecnológicas son clarísimos: el negocio de la IA no es la IA, es alquilar su infraestructura
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Xataka
por
Amparo Babiloni
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